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南京新百化解狙击控股福来德 开启零售业最大海外并购

2022/3/3 11:04:19发布73次查看
4月2日,一架私人飞机缓缓降落在伦敦卢顿机场,走出飞机的是南京土豪宏图三胞集团的董事长袁亚非,他是来签字的,剑指英国百年老店横跨英国和爱尔兰、拥有60家商场和商业街的福来德。 除了这几个方面,海外投资在其他方面的表现也是比较良好,倍受大家的关注和研究。
已经拥有宏图高科的三胞集团,在几年前,接盘金鹰系王恒手中的南京百货零售业上市南京新百(开业时间:1952-08),大有和雨润系祝义材旗下的中央商场扳扳手腕的意思。不过,随着祝义材不断在二级市场垄断式高度控盘中央商场所不同的是,袁亚非入主南京新百后,一直以无为而治的面貌示人,除了循序渐进的人事调整外,该股在资本运作上既不见雨点,亦不闻雷声。
2014年4月,袁亚非重拳出击,南京新百斥资2亿英镑收购福来德89%股权,促成中国a股历史上最大一笔上市境外直接并购,同时也刷新了国内企业零售业境外投资规模的历史最高纪录,袁亚非本人则成为第一个进驻英伦百货市场的内地土豪。
化解狙击
宏图三胞集团和南京新百对福来德的投资,早于几个月前便开始运作,凭借着拥有两家上市平台的实力,袁亚非成功地挤掉了同样对福来德虎视眈眈的法国老佛爷百货和中东的土豪买家。
然而,签字前夜,英国纽卡斯尔联队老板、零售业土豪迈克阿什利却突然发难,向宏图三胞发起狙击战。原以为下了飞机就能签字的袁亚非到了英国,才被我们在英国负责谈判的集团执行副总仲之浩告知阿什利的突袭。一位留守国内的三胞集团高管称。阿什利悄无声息地购买了一名前福来德小股东11%的股权,并向其他股东发起要约收购。
遭遇变故的袁亚非下了飞机,并没有按计划前往酒店,而是直接去拜访福来德的其他股东,又经过长达36小时夜以继日的说服和谈判,方才有时间休息一下。此前,福来德的原股东是冰岛银行等机构投资者。掌握了福来德89%的股权,南京新百实现了对福来德的绝对控股,阿什利的闪电袭击最终功亏一篑。
因阿什利的突袭,原本既定的签约仪式最终一波三折,袁亚非最终代表南京新百与原福来德董事长麦卡锡完成了签约仪式。4月10日下午,三胞集团一名高层向经济观察报证实了上述消息。
同日,经济观察报了解到,因重大资产重组而停牌一月之久的南京新百并未在4月11日如期复牌。董秘潘利建表示,因为自己并未直接参与南京新百的海外并购,对资产重组不便评价过多。
不过,三胞集团高层向经济观察报证实,南京新百上市停牌时所谓的重大资产重组,指的就是上述这桩海外并购。经济观察报了解到,这桩交易的付款形式,南京新百以现金支付,为了筹得这笔巨资,上市拟向控股股东三胞集团定向增发股票。截至2013年年底,三胞集团仅持有上市2203%的股权,与祝义材高度控盘中央商场难以相提并论,增发完成后,三胞集团对上市的控股权将得以进一步稳固。
公开资料显示,福来德已经有164年历史,是英国最老牌的皇室百货商店。福来德定位于高档和时尚,提供自有品牌、采购品牌及特约品牌产品,包括女装、男装、美容、潮流饰物、家居用品及童装等。福来德旗下60家商场和商业街经营其主要业务,地点横跨英国和爱尔兰的高客流量区域。拥有英国王室嘉许和授权,为英国皇室用品的特许供应商,ceo曾多次被女王召见。
经济观察报获悉,三胞集团得到福来德股权拟出售的消息最早始于2013年年底,三胞集团和南京新百为此聘请了华泰联合和美银美林共同负责财务顾问,第一时间介入收购方案的设计。
强攻电商
南京新百的定向增发完成后,英国福来德的资产将注入上市。
2013年,福来德的销售额近20亿英镑,息税及折旧前利润为6100万英镑。2006年的私有化资本运作,承载了总额计25亿英镑,年利率为8875%的高息债券,这给带来了高额财务费用,也给的净利润带来了沉重的负担。这些便是近年来业绩乏善可陈的老牌百货愿意出售股权的背景所在。
福来德的业绩平平,在袁亚非看来,则是一个机会。三胞集团认为,结合目前的市场利率水平,通过债务重组可以轻易取得成本更低的资金,对福来德高息贷款进行替代,可以使福来德在短期即取得盈利。此外,豪华装修的折旧摊销也吞噬了福来德部分利润。
南京新百表示,未来要在电子商务以及装修方面对福来德重新投入,这将显著改善其盈利状况。福来德目前最强大的盈利动力是自有品牌销售。由于在自有品牌的运作中,百货掌握了从设计生产到销售的更长的价值链,其毛利高达70%以上,是联营品牌的两倍之多。从基本面分析,福来德健康状况良好,其经营模式、运作经验都给中国本土的商业企业很多启示,也能够与南京新百产生战略协同效应。值得一提的是,在三胞集团已经证实完成收购的前后时间,南京新百于4月11日发布公告称,上市拟与控股股东共同出资,对商圈网进行同比例增资,上市方面动用的资金是36356万元人民币。增资完成后,商圈网的注册资本将由原有的1亿元增至342亿元,三胞集团和南京新百分别持有30%和15%的股权,分列第一和第二大股东,也就是说三胞系以45%的股权比例居该电商网站的第一大股东,该电商网的其他股东是祝义材的雨润,以及德基广场、南京金鹰和南京颐皇。
南京新百和三胞集团本次增资商圈网,是为了促成对麦考林637%股权的收购。后者最初以国际邮购为主业,是中国第一家获得政府批准的从事邮购业务的三资企业,目前业务扩展到电子商务平台及线下实体店,主要经营麦考林自由品牌服饰、配件、家居用品等诸多门类。
除了英国福来德和纳斯达克上市的收购外,三胞系此前还完成了南京国际金融中心大厦、以色列最大养老服务natali等的收购,收购金额总和近百亿元人民币。由此,三胞系旗下产业已经遍布金融投资、商贸流通、文化传媒、信息服务、健康养老等众多领域。
华泰联合一位重组部门人士表示,三胞集团的出手并购,并非东一榔头西一棒子,而是依托现有产业进行协同化并购。比如对麦考林的收购,是为了让商圈网找到资本平台;对南京国际金融中心大厦的收购,则将新街口南片区黄金位置全部揽入囊中,未来改造后,便可以与东方商城协同,将数万平方米的办公物业变身商铺。
在三胞集团的内部会议上,袁亚非对自家的最新定义是以创新为动力,以实业为基础,以资本为手段的控股管理。
2013年,南京新百的同城死敌中央商场,交出了一份靓丽的年报,上市实现总营收7319亿元,实现净利润572亿元,同比增长87993%。三年前入主南京新百但却迟迟未有资本动作的袁亚非,终于亮剑了。有中华第一商圈之称的南京新街口,迎来了两大民营大佬资本斗法的新时代。
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